英偉達新一代AI芯片引領高速線纜市場，銅材料打通連接器技術路線

要點:

英偉達 CEO 黃仁勛發(fā)布最新一代AI芯片架構Blackwell，首款 Blackwell芯片 GB200采用銅纜連接成為一大亮點，牽動電線電纜設備市場神經(jīng)。因速率更快且價格更低，采用銅纜連接未來將是數(shù)據(jù)中心發(fā)展的方向。

我國在銅連接傳輸領域也有較早的發(fā)展，目前已經(jīng)有多家公司的產(chǎn)品投入使用，例如立訊精密的Highspeed銅連接器以及線束產(chǎn)品市場份額逐步擴大，并且在海外市場也有較大發(fā)展，兆龍互連的高速無源銅纜產(chǎn)品(DAC)，在交換機、服務器應用時，其功耗在0.1W以內，廣泛應用于存儲區(qū)域網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心和高性能計算機連接，可有效降低數(shù)據(jù)中心建設運維成本及制冷能耗。后續(xù)隨著英偉達帶動的市場熱度將會有更多的企業(yè)采用銅連接背板，帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展!

1、英偉達革新技術，連接器市場掀起革命

板對板連接器是消費電子產(chǎn)品關鍵零件，這種技術使用銅作為連接材料，以實現(xiàn) GPU 與NVSwitch之間的高速互聯(lián)。采用銅連接的方式可以在降低成本的同時達到更高的效能。

這種銅連接技術在市場上受到關注，因為它可能預示著未來數(shù)據(jù)中心和高性能計算硬件的設計趨勢，特別是在成本效益和性能提升方面。此外，這種技術的發(fā)展和應用也可能對高速連接器市場產(chǎn)生影響，帶動數(shù)據(jù)電纜設備相關需求的提升。

2、連接器市場廣泛，下游需求眾多

比次英偉達帶火的只是服務器銅連接，但是連接器市場十分廣大，從汽車到汽車到半導體都需要連接器器件，而英偉達帶火銅連接的技術路線后，未來將會催生新的銅連接市場以及原有連接器的大規(guī)模替換市場!

3、汽車是連接器最大市場，智能駕駛還將繼續(xù)擴大需求

汽車領域是連接器目前第一大應用領域。根據(jù)相關數(shù)據(jù)，推算2021年汽車連接器的市場規(guī)模約為170億美元，預計2025年全球汽車連接器市場規(guī)模將達到194.52 億美元。

中國汽車連接器市場規(guī)模與全球走勢基本趨同,預計到2025 年中國汽車連接器市場規(guī)模將達到44.68億美元，約占全球市場的22.97%。

在汽車智能化趨勢下，為實現(xiàn)更優(yōu)異的ADAS(駕駛輔助系統(tǒng))功能，包括攝像頭、毫米波雷達、激光雷達等感知器件的單車需求量將增加，數(shù)據(jù)高速傳輸?shù)囊笠蚕鄳嵘?/p>

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示2021年全球ADAS 市場規(guī)模約為275.2億美元，預計2021-2028年將以11.4%的年復合增長率持續(xù)增長。

4、5G 網(wǎng)絡仍然加速發(fā)展，通信需求帶動連接器市場

通信領域為連接器的第二大應用領域，通信行業(yè)對于連接器的具體需求主要是網(wǎng)絡設備、網(wǎng)絡基礎設施、電纜設備等方面；其中網(wǎng)絡設備應用主要包括交換機、路由器等，電纜設備包括押出機、絞線機、裁線機等；移動通信基礎設施應用包括通信基站、基站控制器、移動交換網(wǎng)絡、服務器等。

與此同時，5G網(wǎng)絡在全球范圍內正在加速發(fā)展，全球各國均將5G作為數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略優(yōu)先發(fā)展的領域，普及5G應用，加快數(shù)字化轉型的步伐。

根據(jù)全球移動設備供應商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，全球已有145個國家/區(qū)的487家運營商正在投資5G，包括試驗、規(guī)劃、網(wǎng)絡部署和啟動等，對比2020年底的412家運營商有所增加。預測，至2025年，5G將占全球連接的 20%2020至2025年全球運營商在移動通信資本支出約1.1萬億美元，其中80%將用于5G 網(wǎng)絡，以支持網(wǎng)絡技術的更新迭代。

5、AI 行業(yè)蓬勃發(fā)展，跨國公司加大投入

隨著 AI、大數(shù)據(jù)等技術的蓬勃發(fā)展，制造業(yè)升級對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的需求，以及元宇宙、智能城市等新概念的興起，市場對服務器、云基建的需求持續(xù)提升。全球互聯(lián)網(wǎng)廠商的資本開支水平持續(xù)提升，以亞馬遜、谷歌、微軟、Meta為首的等海外互聯(lián)網(wǎng)廠商近年來資本支出水平持續(xù)提升。谷歌預計2022年投入95 億美元用于建設美國辦公室以及全球范圍內的數(shù)據(jù)中心建設。

同時由于英偉達的技術路線確認，目前銅連接傳輸速率較高，很多服務器、算力中心的連接器也將迎來更新?lián)Q代，有利于進一步提高市場需求。

6、連接器重心轉移到中國，市場增速超過 20%

隨著全球連接器的生產(chǎn)重心轉移至中國，中國已經(jīng)成為世界上最大的連接器生產(chǎn)基地和消費市場之一，2021年全球連接器市場規(guī)模為779.91億美元，同比增長24.3%，中國連接器市場規(guī)模為249.78億美元，同比增長23.8%，占全球連接器市場的32%，規(guī)模居全球第一，而且眾多企業(yè)在銅連接方向早有儲備和發(fā)展，目前也處于第一梯隊。

投資建議:英偉達GTC 帶火了銅連接概念，連接器一直以來在眾多領域中都有著應用，但是技術路線較多，隨著英偉達嘗試在算力領域目前銅連接+獨特架構的模式可能會在一段時間成為主流，這將帶火連接器的市場概念熱度，最近可以關注這一新興概念，同時銅價近期也處于攀升走勢，材料端的機會也可以適度斟酌考慮。